تعتبر ردود أفعال المستثمرين المتمثلة في كميات تداولهم للأسهم من المقاييس المستخدمة لقياس مدى فعالية السوق المالي من حيث توفير المعلومات عن الشركات المدرجة في سوق الأسهم وثقة المستثمرين بتلك المعلومات وأيضاً قياس لمدى تداول المستثمرين بناءً على معلومات داخلية في الشركة، لذا في هذا البحث قمنا بدراسة ردود أفعال المستثمرين في سوق الأسهم السعودي لإعلانات أرباح الشركات خلال الفترة ٢٠٠٧-٢٠١٧ عن طريق مقارنة كميات تداول المستثمرين لأسهم تلك الشركات قبل وبعد صدور الإعلانات الربعية للأرباح. كشفت نتائج الدراسة عن تطور ملحوظ في حجم تداولات المستثمرين لأسهم الشركات المعلنة بعد صدور الإعلانات مما يدل على تطور فعالية السوق المالي في توفر البيانات لدى المساهمين بشكل عادل ومحدودية التداول بناءً على معلومات داخلية لدى الشركات. كما كشفت الدراسة عن مساهمة عدة عوامل في تطور فعالية السوق المالية من بينها ؛ حجم تغطية المحللين للشركات المدرجة في السوق وسياسات هيئة السوق المالية المتعلقة بإفصاح الشركات وتنظيم التداولات في سوق الاسهم.
